GMX 评测

说到交易加密货币，你大概已经对一些大牌平台耳熟能详，比如 Binance、Kraken 和 Bybit。每个平台都有自己独特的功能，但如果你正想找点与众不同的东西，该怎么办？这正是 GMX 出场的地方。如果你一直在好奇 GMX 有何独到之处，那么你来对地方了。准备好深入了解这个引人注目的去中心化交易平台吧。

在这篇评测中，我会详细介绍 GMX 加密货币交易所及其所有功能。无论你是个老手还是刚刚起步，这款应用可能都有新奇又实用的东西等着你。所以，让我们一起深入这篇 GMX 评测，看看它与其他热门交易所有何不同。

简析： GMX 提供一种去中心化的交易体验，拥有许多亮点功能，比如高杠杆选项（最高达 50 倍）、透明的费用结构以及赋能用户的治理代币。GMX 架构于 Arbitrum 和 Avalanche 上，通过定期审计和漏洞赏金计划来保障安全性。不过，作为 DEX，它也存在一些独特风险，包括智能合约漏洞以及相对于大型中心化交易所较低的流动性。

GMX 是什么？

GMX 是一家 去中心化交易所（DEX），在 Arbitrum 和 Avalanche 区块链上支持现货及永续交易。GMX 交易所成立于 2021 年，由一个匿名团队创建，不过普遍认为 X 上的 “@xdev_10” 是首席开发者（或者至少是其中一名开发者）。了解了背景之后，我们来详细看看这个平台独特的核心功能吧。

GMX 的一个亮点是它的预言机系统。平台不仅仅依赖自身数据，而是利用 Chainlink 预言机，从多个来源获得实时价格数据。这种设置确保了价格的准确及时，帮助交易者做出更可靠的决策，并且杜绝价格操控问题——对于任何去中心化交易所来说都是个大加分项。

另一个亮点是平台均衡的流动性池。这个流动性池设计非常灵活，支持现货和杠杆交易，这意味着你可以直接交易资产或者利用杠杆建立头寸。这样均衡的设计使得市场的流动性保持稳定，降低滑点风险，对那些希望快速执行大额交易的用户来说真的是双赢的局面。

接下来，还有 GMX 治理代币。如果你持有 GMX 代币，你就拥有平台更改和决策的投票权——用户可以参与到应用未来走向的决策中。最后，在费用方面，GMX 交易的费用非常有竞争力。平台低廉的费用设计让交易对高频和偶尔交易的用户都更友好。

不过，请记住，杠杆交易并不适合所有人，因为它既能放大你的盈利，也会放大亏损，一点小失误可能很快变成巨大的损失。所以，如果你一直想问“GMX 加密交易所到底是什么？”，答案是——这是一家结构严谨的去中心化交易所，旨在保持交易高效、公平且低成本。

GMX 在加密行业的位置

从 GMX 在去中心化领域的地位来看，不难发现这个平台确实有其影响力。GMX 拥有超过 66.9 万用户，已经建立起一大批欣赏其独特功能和用户友好设计的交易者群体。在这篇 GMX 评测中，值得注意的是，很少有 DEX 能在相对较短的时间内达到如此高的人气和信任度。

就交易量而言，平台已经超过了 2,350 亿美元——这一巨大里程碑充分说明了其吸引力和可靠性。这显示了 GMX 交易所的活跃程度以及用户对它的信心。此外，平台目前的未平仓合约约为 2.6 亿美元，进一步彰显了其流动性和强劲的市场地位。

与其他去中心化交易所相比，GMX 不仅凭借其交易量脱颖而出，而且其以用户为中心的特色功能也深受社区欢迎。

GMX 安全么？

确保你使用的加密交易所安全应该是你的首要任务。由于 GMX 是一家去中心化交易所，它存在一些固有的安全风险，比如智能合约漏洞和流动性池风险。幸运的是，平台已经实施了多种安全措施来降低这些风险，包括：

• 定期安全审计：GMX 合约会定期接受安全审计，以识别和解决潜在漏洞。审计结果公开透明，你可以在他们的代码仓库中查看详情。
• 漏洞奖励计划：GMX 鼓励用户报告安全漏洞，并给予奖励，激励责任披露。平台在 Immunefi 上设有活跃的漏洞奖励计划。

此外，透明度对构建加密交易所的信任至关重要，而 GMX 在开放信息方面做得非常棒。当你可以获得平台内部运作的详细信息——如审计结果、代币经济学和治理流程时，就更容易对其充满信心。

平台公开了大量文档，这在许多交易所里是不多见的。对于去中心化平台来说，这种公开性令人放心，也表明他们致力于用户安全。

通过不断告知社区相关信息，并提供平台运作背后的洞察，GMX 营造了更安全的交易环境。透明不仅仅是个额外加分项，而是帮助用户放心托管资产和进行交易的关键因素。

所以，如果你在考虑在 GMX 上交易，你可以放心，这家去中心化交易所对其安全措施、治理和金融模型都非常坦诚，为你做出明智的交易决策提供了坚实基础。

你知道吗？

将加密货币交易所与其他交易所并排比较

所有的加密交易所看上去都可能很相似，但它们并非完全相同！

是的! 给我看比较表

GMX 评测：优点

在这份 GMX 评测中，我们看到了平台有很多值得欣赏的点。凭借其用户友好设计、透明度以及安全措施，GMX 已打造出一个吸引新手和资深交易者的坚实平台。但和所有交易所一样，在正式入场前，权衡利弊是很重要的。

那么，我们来详细看看是什么让 GMX 脱颖而出，并比较它与其它去中心化交易平台的不同。

去中心化交易所

GMX 最大的优势之一就是它是一家去中心化交易所， 也就是说它无需中心化权威机构来运营^[1]。与像Binance、Kraken或者Bybit这样的中心化交易所不同（这些交易所会持有你的资产并要求你信任他们的安全性），像 GMX 这样的去中心化平台允许你直接从你自己的钱包进行交易，完全掌控你的资产。

在这篇 GMX 评测中，我发现去中心化的设置不仅提高了安全性，而且减少了对单一实体的依赖，这对那些重视自我托管的用户来说非常有吸引力。

GMX 建立在 Arbitrum 和 Avalanche 上，这两个区块链网络都以扩展性和低手续费著称。运行在这两个区块链上意味着平台能够享受更快的速度和更低的费用，极大提高了交易体验。借助 Arbitrum 的 rollup 技术和 Avalanche 高效的共识机制，用户可以享受更流畅、更经济的交易环境。

至于 GMX 的迭代发展，平台最初以 V1 版本启动，后来升级到了 V2。V1 主要致力于建立核心交易功能和可靠的价格预言机，而 V2 则引入了更多改进，包括更灵活的流动性池和更优的用户体验。

这一转变使平台在不断降低 GMX 费用的同时，也让用户体验变得更加便捷和高效。这些发展体现了 GMX 随着加密领域不断演变而持续改进平台的承诺。

高达 50 倍杠杆交易

GMX 的一个显著功能是提供高达 50 倍的杠杆。这意味着，每投入 1 美元，你可以操控价值 50 美元的头寸，从而放大潜在收益和风险。在这篇评测中，我来简单解释一下杠杆是怎么运作的。

试想你使用 10 倍杠杆进行交易。假如你投入 100 美元；使用 10 倍杠杆后，你就可以控制一个价值 1,000 美元的头寸。如果资产价格上涨 10%，你的 1,000 美元头寸会变为 1,100 美元，让你获得 100 美元的利润——相当于让最初的投入翻倍。然而，如果价格下跌 10%，你将损失全部 100 美元，因为亏损也被放大了。

虽然高杠杆有可能带来大额利润，但也伴随着重大风险。稍微不利的价格变动可能导致巨额亏损，这也是为什么杠杆交易通常不适合新手或散户操作的原因。

我知道高收益听起来很吸引人，但在这篇评测中，必须强调高杠杆更适合那些能有效控制风险的资深交易者。话虽如此，对于追求杠杆交易的人来说，这个交易所确实提供了一个很有趣的选择，但务必要谨慎，充分了解其中的潜在风险才行。

治理代币

平台的一个关键亮点是它的治理和实用代币 GMX，这能让用户参与塑造平台的未来。在本次评测时，该代币的总供应量约为 900 万枚，市值约 2.56 亿美元。其中 61% 被质押，34% 未质押，5% 则存于流动性池中。

质押之所以受到用户欢迎，是因为它让用户可以赚取奖励并参与平台治理，让用户觉得自己不仅仅是个交易者，而是平台方向的贡献者。

治理代币的设计就是要赋予持有人在平台决策中的投票权。简单来说，持有治理代币就像是参与公司董事会决策——只不过是在去中心化的层面上。在 GMX 的案例中，那些在平台上质押其代币（或 esGMX）的用户可能会按照 1:1 的比例获得 GMX_DAO 代币。

有了这些代币，用户可以直接对提案表决，或选择委托他人代投票，参与从平台升级到费用设置等各方面的决策。

另外，GMX 还提供两种流动性提供者代币。V1 流动性池使用 GLP，而 V2 金库则使用 GLV。这些代币不仅支持平台流动性，还让用户感受到社区参与的热情，使他们觉得自己是 GMX 生态的一份子。

直观易用的界面

GMX 拥有简洁且好用的用户界面。这一点对刚入门 DeFi 的新手来说尤为重要，因为它能大大降低使用门槛。

平台清晰、层次分明的布局让用户可以无缝切换不同功能区，无论是交易、提供流动性还是参与治理。仪表板上会清楚展示账户余额、未平仓头寸和近期交易等关键信息。

从 GMX 直观的设计上可以看到，其交易界面非常友好。无论是订单簿还是图表，都非常容易阅读和理解，即使你没有丰富的交易经验也能很快上手。平台还提供了多种交易工具，比如止损和止盈订单，帮助你更有效地管理风险。

GMX 评测：缺点

在介绍完平台的优点后，现在来谈谈缺点。了解这些潜在不足有助于全面认识平台提供的服务。

币种选择有限

虽然平台带来非常流畅的交易体验，但如果你看重广泛的币种选择，GMX 可能不是最佳选择。截至本篇评测撰写时，平台支持的加密货币相对较少。V1 永续交易在 Avalanche 和 Arbitrum 网络下仅有 4 种币种。看看这份列表：

表格：GMX V1 在 Avalanche 与 Arbitrum 网络下可交易对列表。

现货交易功能提供的币种更多，在 Arbitrum 上有 10 种币种，Avalanche 上则有 7 种。这些币种包括像USDT 和 DAI等稳定币。

庆幸的是，虽然幅度不大，但 V2 为你提供了更多交易对。截至本篇评测撰写时，在 V2 交易平台上共有 31 个交易对，其中还包括一些像meme 币、DOGE，WIF 和 kPEPE等。

相比 Binance 和 Bybit 这类支持上百甚至上千种币种的热门交易所，这一选择还是相对有限。如果你希望有更多投资小众资产的机会，建议多看看其他平台哦。

智能合约风险

使用像 GMX 这样的去中心化平台，其中一个主要担忧就是智能合约风险。由于交易所是通过区块链上的智能合约来运作的，每一笔交易、交互及流动性池操作都依赖于这些合约背后的代码。

在这篇 GMX 评测中，我想特别指出虽然理论上智能合约非常高效又安全，但它们也可能存在漏洞或受到恶意攻击^[2]。

如果合约代码中存在漏洞，黑客可能会利用它来抽走资金或操控系统，进而影响平台上所有用户。虽然 GMX 团队已经采取了如定期审计和漏洞奖励计划等多种措施来确保合约安全，但这种风险仍然是不可避免的。

不同于中心化交易所，平台可能会利用储备资金或保险来弥补安全漏洞带来的损失，而在去中心化交易所中，用户完全依赖于底层代码的安全性。

如果你有意使用 GMX 的交易功能，记得一定要牢记这些风险。务必自己做好研究，评估好自身的风险承受能力再决定是否使用这家去中心化交易所。总的来说，虽然 GMX 平台基本安全，但智能合约漏洞始终是可能存在的。

GMX 手续费

在阅读 GMX 评测时，你千万不要忽视费率结构这个问题。了解在使用交易所时需要支付哪些费用很重要，这样才能避免交易过程中突然出现令人头疼的额外收费。

我很高兴地告诉大家，GMX 在其文档页面上提供了透明的费用结构。需要注意的是，V1 和 V2 的费用结构不一样，所以接下来我会分别介绍它们。

GMX V1 费用

先来介绍一下 GMX V1 的费用情况。首先，开仓或平仓时，平台会根据头寸规模收取 0.1% 的费用。这个费率对多头和空头都一样，所以比较直观和易于预估。

对于多头仓位，你的抵押品就是你正在交易的资产。比如说，如果你做 ETH 多头，你的抵押品就是 ETH 本身。相反，对于空头仓位，抵押品需要是稳定币，比如 USDC、USDT、DAI 或 FRAX。这样的结构有助于保持市场平衡，确保你根据交易方向使用了合适的资产。

有时候，开仓或平仓时需要进行交换操作，会额外产生费用。这个费用范围在 0.2% 到 0.8% 之间，取决于交换是否有助于平衡流动性池。这种灵活性使得 GMX 更具吸引力，但在交易前最好先估算一下相关费用。

最后，还有网络费用，用于覆盖区块链交易成本。额外费用会根据网络拥堵和 Gas 价格等因素变化。总体来看，与其他去中心化交易所相比，这些 GMX 的费用算是比较合理，但在交易时还是要记得把它们计算在内。

GMX V2 费用

接下来看看 GMX V2 的费用结构，它在 V1 的基础上做了一些调整，为交易者提供了一系列经济实惠的选项。

在 GMX V2 上开仓或平仓会收取一笔小额交易费，其费率根据头寸规模在 0.05% 到 0.07% 之间。具体来说，如果你的交易能平衡平台的多空头寸，费用较低，为 0.05%；否则，费用为 0.07%。这个费率适用于增加持仓或部分平仓的情况。

另外，常规代币交换也会收取费用：如果交换有助于平衡流动性池，费用为 0.05%，反之为 0.07%。若在稳定币之间交换，费用会更低——大概在 0.005% 到 0.02% 之间，具体取决于流动性池的平衡情况。这使得稳定币的交易特别划算。

另一个独特的地方是借贷费。引入这一费用是为了防止所有流动性被持有相等多空仓位的用户锁定。如果出现不平衡——比如多头仓位多于空头——那么多头持仓者需要支付借贷费。这一额外费用会根据流动性需求进行调整，从而在流动性不足时激励更多资金进入池中。

最后，同 V1 一样，还存在一个被标为 “Max Network Fee” 的网络费用。它用来覆盖区块链网络的交易成本，并预留了一定余量以应对 Gas 价格飙升。订单执行后，多余的部分会退回到你的账户内，而且你也可以根据需要调整预估设置。

这一系列 GMX 的费用设置让平台既公平又高效，确保交易者和流动性池双方都能得到良好支持。这种成本控制对日常交易者来说绝对是一大优点。

我承认，第一次阅读 GMX 费用说明可能会觉得有点复杂，特别是对新手来说。但一旦你执行了交易，整个过程就会变得非常直观。在完成交易前，你可以详细查看所有相关费用。

此外，我认为其文档页面对费用的详细说明是平台的一大优点，它帮助用户了解自己需要支付哪些费用以及费用的计算方式。这种透明度对于做出知情的决策至关重要，同时也有助于增强用户的信任感。

DYdX 与 GMX 手续费结构对比

为了帮助你判断 GMX 的费用是否具有竞争力，我们来对比一下 dYdX 与 GMX。对于不太了解的朋友来说，dYdX 是一家构建于以太坊区块链上的去中心化衍生品交易所，主要专注于衍生品交易。

在费用方面，dYdX 与 GMX 各自采取了不同的模式来满足不同类型交易者的需求。你可能已经知道，GMX 使用的是简单固定费率，一般在 0.05% 或 0.07% 范围内，具体取决于交易对平台流动性的影响。

另一方面，dYdX 使用分级的 做市商-吃单者模式 来奖励高交易量的用户。例如，如果你是新手或者 30 天内交易额少于 100 万美元，你作为做市商的费用为 0.020%，作为吃单者则为 0.050%。但随着交易量的增加，这些费率会下降——在最高 VIP 层级时，做市商费率甚至可降至 0%

从 dYdX 与 GMX 的对比来看，对于那些非大额活跃交易者来说，GMX 的固定低费率可能更有吸引力。而 dYdX 的阶梯费率折扣则对频繁进行大额交易的用户更具吸引力。每种模式都有各自的优点，哪种更适合你主要还是看你的交易风格和交易量大小啦。

GMX 功能

无论你对杠杆交易、简单代币交换还是质押感兴趣，GMX 都为资深及中级用户提供了一系列工具。

杠杆交易

在写这篇 GMX 评测时，我注意到一个非常突出功能——杠杆交易，这个功能可以放大你的潜在利润（也会放大损失）。这个工具让你借入资金，从而开出超过你自有资本规模的头寸，使你可以获得更高的市场敞口。

在 GMX 上，你最多可以使用高达 50 倍的杠杆，这意味着你可以控制一个比初始存款大 50 倍的头寸。你可以选择做“多头”，如果你认为资产价格会上涨；也可以选择做“空头”，如果你预期价格会下跌。

比如说，如果你认为ETH会上涨，你可以用 10 倍杠杆做多 ETH。如果 ETH 价格上涨 1%，你的杠杆仓位收益将放大到 10%，但如果下跌 1%，你的亏损同样会被放大。

代币互换

另一个值得关注的功能是代币互换。与上述杠杆工具不同，代币互换就是最直接的资产交换，你可以在不使用杠杆的情况下将一种资产换成另一种。

简单来说，这个功能让你可以按当前市场价格直接交易一种资产换成另一种，免去了杠杆操作的复杂性。对于那些想要快速交易而不必承担额外杠杆风险的人来说，这真的是个好选择。

GMX 的代币互换对于新手也非常友好，因为它避免了杠杆带来的额外压力和风险。你只需要按照平台的价格将一种资产转换成另一种即可，但需要注意的是，互换同样会产生一定费用，这个费用会根据市场流动性等因素有所不同。

市价、限价和止盈止损单

GMX 还支持多种订单类型，根据你的交易风格选择最合适的操作方式。主要有以下三种订单：

• 市价单：此类订单会以当前市场价格立即成交。如果你想快速进出场，这是个不错的选择，不过可能会遇到轻微的滑点。
• 限价单：限价单允许你设定一个特定价格，只有当市场达到该价格时订单才会成交。例如，如果 ETH 当前交易价为 2,000 美元，而你希望等它跌到 1,900 美元时再买入，你可以设定限价单在 1,900 美元，只有价格触及这一水平时才会成交。
• 止盈/止损单 (TP/SL)：止盈单和止损单帮助你管理风险。止盈单在达到目标利润时自动平仓，而止损单则在价格出现不利波动时及时平仓。在杠杆交易中，这种功能尤为重要，因为价格波动可能会迅速造成大幅亏损或盈利。

这些订单类型让你对进出场时机拥有更高的掌控，能够更精确地管理风险和执行交易策略。

GMX 质押

平台提供的另一个棒棒的功能是质押。这个功能允许你将 GMX 代币进行锁仓，从而赚取奖励并帮助平台保持稳定。当你参与 GMX 质押时，你将获得从交易及借贷费用中分得的一部分奖励。

截至撰写本评测时，这项功能提供了多种诱人的好处。你可以依据所用区块链（Arbitrum 或 Avalanche），赚取 ETH 或 AVAX 的奖励。此外，平台还推出了 esGMX，这是一种可以质押赚取额外收益或者随时间转换为实际 GMX 代币的奖励资产。这种方式既推动了奖励的可持续分配，也鼓励用户长期持有代币。

换句话说，GMX 质押不仅能让你受益，同时还能增强整个生态的流动性并支持平台治理，是赚取被动收入同时支持平台的简单方式。

如何使用 GMX？

最后，我们来说说如何使用这个平台。去中心化交易所，像 GMX，就以简单易用而闻名。你只需连接你的加密钱包，立马就能开始交易。不过，如果你平时习惯使用中心化交易所，比如Binance或Kraken，可能会不知道从哪里开始。

如果你正有这样的困惑，别担心！这里有一个简单的步骤指南，教你如何使用 GMX：

步骤 1：访问 GMX 网站并点击 “Launch App”。这会将你引导到交易平台。

步骤 2：点击 “Connect Wallet”，选择你的钱包提供者，并按照提示授权连接。记得确认你所处的是 GMX 要求的正确区块链网络（Arbitrum 或 Avalanche）。

步骤 3：连接钱包后，确认你的钱包中有你想交易的资产。不需要提前向 GMX 存款，因为交易会直接与钱包余额交互。

步骤 4：钱包准备好后，在 GMX 上选择杠杆交易或代币互换。在顶部菜单点击蓝色的 “Trade” 按钮。

步骤 5：选择交易类型后，根据需要设置订单，选择市价、限价或止盈/止损单。

步骤 6：配置好交易设置后，仔细检查订单详情并确认交易。在 GMX 上，订单会直接在链上执行，这意味着你在整个过程中都能掌控钱包中的资产。

步骤 7：当你准备平仓退出时，只需在平台上关闭你的头寸。交易完成后，盈利或亏损会直接反映在你的钱包余额中。

按照上述步骤操作后，你就大功告成啦！

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结论

总结这篇 GMX 评测，可以看出这个平台为去中心化交易带来了全新的视角。与像Binance、Kraken、Bybit这样的中心化巨头不同，GMX 的钱包直连结构让你能完全掌控自己的资产，而其运行在 Arbitrum 与 Avalanche 上，更加保障了交易的顺畅与低费率。

那么，GMX 加密交易所到底是怎么一回事？ 它是一个让交易者可以高杠杆交易、轻松互换资产和享受 GMX 质押奖励的平台，同时采用了不同于传统做市商-吃单者模式的透明费用结构。

当然，平台也有一些短板，例如智能合约风险和币种选择有限。不过，对于那些看重去中心化和亲自掌控交易的用户来说，GMX 的创新功能真是个颠覆传统的好选择。

无论你是资深交易者，追求高杠杆机会，还是对去中心化交易感兴趣的好奇者，这个平台绝对值得一试，作为传统交易所的替代品。总体来说，GMX 有很多值得探索的地方，希望这篇评测能帮你更好地了解它在加密世界中的独特定位。

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学术参考

1. A. Aspris., Sean Foley., J. Svec., L. Wang.: 'Decentralized exchanges: The “wild west” of cryptocurrency trading';

2. D. He., Z. Deng., Y. Zhang., S. Chan., Y. Cheng., N. Guizani.: 'Smart Contract Vulnerability Analysis and Security Audit'.