dYdX 评测

dYdX 是什么？

dYdX 是一个dydx 去中心化交易所，提供高级交易选项，比如 保证金交易 和 永续合约。它把去中心化平台的安全性和透明性与中心化交易所的速度和高效性结合起来。在本次 dYdX 评测中，我会和你聊聊这些特性是如何让 dYdX 脱颖而出的。

该平台也被称为 dYdX DEX，由 前 Coinbase 和 Uber 开发员 Antonio Juliano 于 2017 年创立。Antonio 把自己在 Web3 技术开发上的经验带入了这项创业，决心让全球更多人享有财务机会。

而且，Antonio 的愿景得到了众多大咖的大力支持，最近更进行了由 Paradigm 领投的 6500万美元（约4.6亿） C 轮融资。迄今为止，dYdX DEX 已经获得了包括 Anderson Horrowitz、a16zcrypto、Polychain 和 Cronos 在内的一众顶级投资人和做市商的注资。

dYdX 的团队由 50 多位成员组成，总部位于“大苹果城”，不断推出创新突破。其中一个大新闻就是 dYdX 的交易量在推出 V3 后短短几年就突破了 1万亿美元（约7万亿元）。

继 V3 成功后，该 DEX 推出了 dYdX V4 Chain，达成了前一系统无法实现的目标：更快的交易速度、完全开源的生态系统以及无限的市场上架数量等等。V4 Chain 累计交易量已经达到 2200亿美元（约1.5万亿元），今年秋天，DEX 又推出了一项前瞻性的新技术：dYdX Unlimited。

虽然 dYdX Unlimited 将标志着 V3 协议的终结 （不过 V4 仍将继续运行），团队承诺用这一版本为 Web3 交易树立一个全新标杆。其中一个亮点就是 dYdX Bridge——一个智能合约协议，可以将 以太坊连接到 dYdX Chain，从而带来更强大的交易功能。

这次最新发布预计会提升 dYdX 在交易所中的排名，因为该平台正瞄准成为 DeFi 领域的领先者。目前，dYdX 的交易所排名处于 前 110 名 （基于 BitDegree 的追踪数据），确认了它作为中端交易所的地位。接下来就让我们看看这篇 dYdX 评测还有哪些值得期待的内容吧。

dYdX 评测：优点

dYdX 交易量这些年来的开创性进展表明，该平台的下一代交易功能吸引了大量用户。在这篇 dYdX 评测中，我将详细介绍这些功能为何如此吸引人。

从 dYdX DEX 如何通过 StarkWare 技术将交易速度翻倍，到依托 DYDX 代币的强大社区治理，我会帮你判断这家 DEX 是否值得尝试，结合我的研究和用户反馈来聊聊。

通过 StarkWare 实现 Layer 2 扩容

在去中心化交易所交易时，低交易速度往往是个阻碍，尤其是与性能出色的中心化交易所（比如 Bybit）相比。dYdX 正是通过整合 StarkWare 的 STARK（零知识）汇总技术来解决这一问题，我将在这篇评测中详细说明。

简单来说，Layer 2 是建立在现有区块链之上的第二层协议^[1]。在 dYdX 的案例中，StarkWare 的 L2 架构是建立在功能强大的 以太坊区块链之上。通过链下处理交易，dYdX 的 L2 协议能够减轻主链负担，从而实现更快的交易速度。

利用 ZK-Rollups 技术，StarkWare 的 L2 解决方案还在 dYdX 降低交易成本方面发挥了核心作用。这种方法将多笔交易捆绑成一个证明，降低了以太坊网络的负载，同时减少了 gas 费，这正是许多用户在 dYdX 评测中所强调的。

除了降低交易成本外，这种 Layer 2 解决方案还支持交叉保证金交易。用户可以从一个保证金账户管理多个交易头寸，从而有可能提升资金使用效率，并降低持有多仓所带来的风险。

dYdX 选择使用 ZK-Rollups 而非其他 Layer 2 解决方案（比如 Optimistic Rollups），有助于实现即时交易确认。因此，交易能够安全、及时地被处理，整体交易体验更加流畅。

通过引入 StarkWare 的扩容技术，dYdX 提升了交易速度和效率，让更多用户都能方便使用。不过，需要注意的是，L2 在提升速度和扩容性的同时可能会牺牲一些安全性。幸好，dYdX 似乎已经解决了这个问题，我将在后面进一步说明。

非托管资产管理

dYdX 去中心化优势在其非托管安全方式中体现得淋漓尽致。简单来说，非托管系统允许用户对自己的资产拥有完全的控制权。

交易者不需要先把资金存入平台，而是可以使用像 Ledger Nano X 或 Trezor Safe 5 这样的冷钱包安全管理自己的私钥。这样一来，用户能最大限度降低资产遭受黑客攻击的风险，同时 dYdX 也能避免中心化交易所常见的平台故障。

此外，在 dYdX 上，交易直接在用户钱包中执行，既确保了安全性，也保障了隐私。该平台的混合模式结合了链上结算和链下撮合引擎，提供深度流动性和低滑点。因此，交易既能更快完成，也更加高效，同时不会损失安全性。

另外，dYdX 的非托管设置还支持交叉保证金交易，这在用户评价中也是常被提及的优点。为什么呢？ 因为 dYdX 的交叉保证金交易让用户可以同时开设和管理多个头寸，从而提高资金效率。

在其托管系统中，dYdX 还无缝集成了 零知识证明 (ZKP)，允许一方在不暴露底层数据的情况下验证交易，从而增加隐私和保护^[2]。

总体来说，dYdX 的非托管模式契合了 DeFi 的核心价值观，让用户不必依赖特定实体来保护各自的资产。再加上高性能功能（如 ZKP 汇总）的无缝整合，dYdX 作为一家提供托管外体验的去中心化交易所，非常值得那些既重视安全又追求灵活性的交易者尝试。

高级交易模式

dYdX 的一大亮点是其丰富的高级交易工具，这也是它在所有评测中备受瞩目的原因。交易者可以使用永续合约（无到期日）和最高达 25 倍杠杆（部分合约支持），为既激进也保守的交易策略提供多种选择。虽然高杠杆交易能放大盈利，但你也必须明白这可能会增加亏损风险，所以一定要小心管理。

此外，在 dYdX 上，交易者可以在 143 个以上市场中开仓。它支持的加密货币包括以下几个例子：

• BTC；
• ETH；
• BNB；
• DOGE；
• LTC；
• AAVE；
• ATOM。

此外，dYdX 目前提供 35 对以上衍生品交易对 （截至撰写时），比如 BTC-USD 和 ETH-USD，或者一些和 UNI 及 CAKE 挂钩的小市值 altcoin 交易对。平台还支持多种订单类型，例如 止损限价单 和 追踪止损单，帮助交易者在控制风险的前提下自动化管理策略。

正如我在这篇 dYdX 评测中提到的，交叉保证金交易同样可用。对于追求资金效率的交易者来说，如果你喜欢在一个保证金账户下开设多个仓位，这种模式非常适合你。它能降低爆仓风险并优化抵押品利用。不过，如果你更看重风险管理，建议选择 独立保证金交易，但也请小心操作。

最后，你还可以在交易永续合约时选择做多或做空，这对于寻求更高级交易方式的朋友来说非常理想。最重要的是，如果你预算有限，dYdX 的 Layer 2 整合能帮你降低每笔交易的 gas 费用。

强大的社区和治理

当你在浏览用户对 dYdX 的评价时，很可能会注意到它那为整个生态系统赋能的原生代币。这个代币与dydx 交易所名称同名，叫做 DYDX。

让我简单介绍一下 DYDX 代币。它是 dYdX Chain 上的 L1 协议代币，该链建立在 Cosmos SDK 之上，并采用了 CometBFT 的共识机制，是一个 权益证明区块链网络。

持有 DYDX 代币的用户可以获得特殊权限。他们可以选择质押代币或运行验证节点，从而赚取协议费用的 100%，主要以 USDC 形式发放，以保障网络安全。

DYDX 代币还具备治理价值。持币者可以就协议更新、交易参数和平台改进进行投票，无论是通过 Snapshot 还是链上投票。这样的透明度让代币持有者能够对 dYdX 的发展方向产生影响。

此外，通过积极参与治理提案，平台与用户之间的联系也更加紧密。DYDX 代币持有者在激励下会更加投入，从而推动长期承诺并确保平台的成长与用户反馈相契合。

更重要的是，dYdX 的治理体系契合 DeFi 的核心原则，确保没有任何单一实体拥有过多控制权和信息不透明，相反，权力在社区中分散，促进公平和透明。通过这种去中心化的方式，用户能更有意义地参与到平台的决策中，尤其是在塑造平台走向和强化无信任系统上。

通过赋能社区和去中心化决策，dYdX 构建了一个灵活而响应迅速的生态系统。不仅其治理架构有助于提升 dYdX 的交易所排名，同时也加强了平台在 DeFi 领域的地位。作为一个 DEX，dYdX 致力于通过其原生代币打造一个可持续、以用户为驱动的环境。

移动交易体验

在整理这篇 dYdX 评测时，我发现它的移动应用值得一提，因为该应用的功能几乎完美复刻了网页版界面。

可在 iOS 平台使用，且 Android 版本现正处于测试中的 dYdX DEX 移动应用，为交易者提供了便捷管理投资组合的能力。自 dYdX Chain（V4）上线以来，已经处理了超过 7.4亿美元（约49亿元） 的交易量，移动应用同样支持 143 个市场和最高 25 倍杠杆。

与网页版类似，移动端功能让用户可以轻松进行交易、跟踪价格或管理余额，而且还能随时随地使用，真是太方便了。

这款应用的一大优点是其直观的界面和实时市场追踪，让用户可以轻松监控仓位、浏览资产，并关联 加密钱包。dYdX DEX 应用可以无缝对接你选择的冷热钱包，比如 Ledger Nano X 或 Ledger Nano S Plus，在确保额外安全的同时，也能让你获得交易和质押奖励。

正如用户 dYdX 评测中所提，有些高级功能（例如更深入的分析工具）仍在开发中，但应用开发团队会根据用户反馈定期发布产品更新。

由于代码在 GitHub 上完全开源并持续更新，dYdX 确保其移动应用功能丰富、界面友好，以满足越来越多用户的交易需求，无论是在 iOS 还是 Android 平台上。

你知道吗？

将加密货币交易所与其他交易所并排比较

所有的加密交易所看上去都可能很相似，但它们并非完全相同！

是的! 给我看比较表

dYdX 评测：缺点

dydx 分析-虽然 dYdX 提供了丰富的高级交易功能与非托管资产管理体系，但平台也并非没有缺点。接下来，我就来聊聊这些不足，以及它们可能对用户体验造成怎样的影响。

美国市场限制

由于监管障碍，dYdX 目前对美国交易者不开放。不过这家 DEX 不是在纽约设立的吗？老实说，我在写这篇 dYdX 评测时也感到困惑，因为在美国这样严格的管辖区获得运营牌照真的相当具有挑战性。

可以理解，把美国用户排除在外确实有点遗憾。毕竟，美国是最大的加密市场之一，这种地域限制可能会影响 dYdX 的交易量和整体流动性。所以，对于美国交易者而言，如果要寻找替代方案，我建议试试那些口碑不错的中心化交易所，比如 Kraken 或 Coinbase。

	BINANCE	KRAKEN	COINBASE
总分	9.8	9.6	7.9
最适合	购买、交易和持有各种加密货币	最适合初学者	购买、销售和管理加密货币
经营国	土耳其, 俄罗斯, 阿根廷, 越南, 乌克兰, + 40 多个	美国, 德国, 英国, 法国, 加拿大, 多个more	美国, 英国, 德国, 加拿大, 法国, + 100 多个
最新优惠券	SECURE $600 BONUS 所有Binance优惠券	查看网站 所有Kraken优惠券	查看最好的交易所的所有优惠券
总体评价	业界领先的加密货币交换平台之一。	最好的加密货币交易所之一。	一个可靠，知名和受人尊敬的加密货币交换平台。
Supported in 中国	Supported ✅	Supported ✅	Not Supported ❌
	访问网站 阅读评论	访问网站 阅读评论	查看TOP10品牌 阅读评论

表：Kraken 对 Coinbase 的对比。

此外，平台在美国的法律限制不仅影响了用户数，还阻碍了治理参与。由于 DYDX 代币允许持有者就重要协议决策投票，排除美国用户可能会削弱去中心化治理体系，限制全球加密社区中重要部分的意见输入。

不过，面对复杂的美国监管环境，这对许多 DEX 来说都是一个难以逾越的障碍，包括 dYdX。直到该平台找到了符合美国法规的方式之前，都将无法进军这个关键市场。突破这一障碍对 dYdX 扩大全球影响力和用户基础至关重要。

不适合初学者

虽然 dYdX 是一个功能强大的衍生品交易 DEX，但它并不友好于初学者，尤其是在 2021 年取消了现货交易之后。

对新手甚至经验丰富的交易者来说，现货交易通常被认为是更安全的入门选择。这种方式让你可以按市价买卖加密货币，大多数人也乐意长期持有资产以便策略性退出。总之，风险较小。

但在衍生品交易中，你不能像现货那样操作。例如，在 dYdX 上交易永续合约时，你实际上并不是持有真正的加密资产，而是持有一份对未来价格进行投机的合约。

如果你已经在加密世界混了不少时间，就会明白市场的波动性实在太大，难以准确预测。这也是为什么永续合约被视为高风险的交易工具，因为它们需要你对市场有极高的理解能力。

不过，如果你又迫不及待想试试 dYdX 的衍生品交易，平台提供了一个无风险的测试环境——Testnet。在这里，你可以试用包括限价单和市价单在内的多种高级订单类型，实践做多或做空策略。它的操作和你在实际交易时看到的界面几乎一样。

初次涉足衍生品交易的用户评论中也提到了找到一个可靠的学习资源是非常重要的。无论是 dYdX Academy 还是 BitDegree，都提供了大量资源帮助你理解加密世界中的各种高级机制。更棒的是，BitDegree 的 Missions还能让你一边学习技术概念，一边赚取各种 Web3 奖励，让学习既实用又有回报。

dYdX 交易费

看完了这篇 dYdX 评测中的优缺点，咱们再来看看平台那透明且具竞争力的手续费结构，它采用的是做市商-吃单商模式。

作为做市商，向市场提供流动性的话手续费会比吃单商低。手续费结构是分层的，具体取决于你在过去 30 天内的交易活跃度及你的订单类型。

通常说来，作为做市商，你大概需要支付约 0.2% 的交易手续费。而你的交易量越大，手续费可能越低，甚至有机会降至 0.0%。同样，如果你是 吃单商，交易手续费起步为 0.5%，随着交易量的增加可能降至 0.2%。

特别值得一提的是，dYdX V4 在使用 StarkWare 层扩容解决方案后，提交或取消订单时完全免 gas 费。这种技术帮助用户大幅降低了通常在其他平台上需要支付的交易成本。

虽然存款不收取 dYdX 交易费，但你还是需要支付与之相关的gas 费用，这些费用是付给 以太坊矿工的。而且，如果你是新用户并且存入 1000 USDC 及以上，dYdX 可能会免除 gas 费用。之后，当你存入 2000 USDC 或更多时，也能享受这一优惠。

另外，还要注意提款费用。用户在提款时需要支付标准的加密网络手续费，而进行 Layer 2 永续合约快速提现会收取 0.1% 的手续费。

至于代币兑换，也可能会产生相关费用。不过，如果你是兑换 ETH、USDC 或 DAI，就不需要支付手续费。

更多细节，请看下表对 dYdX 交易手续费的详细说明。

表：dYdX 交易手续费。

另外，还要注意，由于最近的调整，对于月交易量低于 10万美元（约70万元）的用户，平台进一步降低了手续费，这也使得 dYdX 成为那些交易量不大或仅仅是想试试平台的新用户更实惠的选择。

如何注册 dYdX

既然你已经对 dYdX 的优点和缺点有所了解了，也许你现在好奇如何开始使用这个平台。别担心，除了这篇评测，我们还来详细介绍下注册的步骤。

你可以根据自己的交易策略选择不同类型的订单，如市价单或限价单。一旦你的订单确认，交易便会直接执行，无需再向平台存款。

注意，dYdX 上永续合约的杠杆最高可达 25 倍 （除了 ETH 和 BTC 市场，最大杠杆为 20 倍），这为有经验的交易者提供了更多放大收益的机会。同时，你还可以实时监控自己的净值、保证金使用情况和清算价格，以确保仓位处于你能承受的风险范围内。

优点

• 一个非常著名的加密货币交换平台
• 超过500种不同的加密货币可供交易
• 双因素认证

主要特点

• 超过500种不同的加密货币可用
• 强大的安全性
• 小额提款费

SECURE $600 BONUS

优点

• 安全可靠
• 费用低
• 接受大量法定货币

主要特点

• 信誉良好的交易所
• 接受多种法定货币
• 相对较低的交易费用

查看网站

优点

• 安全性强
• 超过340个支持的加密资产
• 良好的功能

€10 IN BTC

总结

dydx 分析- dYdX以低手续费让交易变得简单，同时又凭借其高级交易工具为平台增添了几分魅力。正如本文所述，交易速度快得惊人。再加上 dYdX 的非托管系统让你能完全掌控自己的资产管理方式。

不过，如果你是初学者，可能需要三思后再决定是否使用 dYdX 的高级交易模式。另外，平台对美国用户的限制也是需要考虑的一个缺点。

如果你在找一个既适合初学者又能满足高手需求的交易所，不妨看看 Binance。而如果你是美国交易者，则可以考虑试试 Kraken 这样的替代平台。但如果你追求一个能给你完整控制权和高级功能的 DEX，那就不妨试试 dYdX 吧。

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学术参考

1. C. Sguanci, R. Spatafora, A. M. Vergani: ‘Layer 2 Blockchain Scaling: A Survey’;

2. C. D. Pop, M. Antal, T. Cioara, et al: ‘Blockchain and Demand Response: Zero-Knowledge Proofs for Energy Transactions Privacy'.